Riesgos actuales para sus inversiones

¿Cuáles son los riesgos?

En el último post repasé las principales ideas de inversión para el nuevo año. Pero, ¿cuáles son los riesgos de 2018 para sus inversiones? ¿Hay elementos que podrían empeorar el panorama general y penalizar a los mercados?

Sí, está claro que sí. Estoy convencido de que 2018 será otro buen año para los mercados bursátiles, pero nada impide que el panorama general pueda cambiar incluso rápidamente. Hoy les diré cuáles son los principales riesgos.

Bancos Centrales, Tecnología y Bitcoin

Los Bancos Centrales son la primera amenaza.

Como he escrito varias veces, las subidas de los mercados financieros desde 2009 han tenido como primer «propulsor» las grandes inyecciones de liquidez de los Bancos Centrales. Primero la FED, luego otros como el Banco de Japón y el BCE. ¿Qué pasará si los bancos centrales empiezan a reducir la liquidez? La FED ya ha empezado a subir los tipos y el BCE ha declarado que procederá, de manera prudente, a reducir el estímulo monetario.

El riesgo es que los bancos centrales puedan drenar la liquidez con demasiada rapidez, socavando la recuperación económica. Por el momento este escenario no parece muy probable, pero este riesgo debe ser tenido en cuenta. Una acción demasiado incisiva podría perjudicar al mercado de bonos, que ya está bastante en peligro. Como resultado, esto podría terminar infectando también a los otros mercados financieros.

Otro riesgo puede afectar al sector de la tecnología. Este sector ha sido uno de los protagonistas de estos años y es ciertamente el que está impulsando el crecimiento económico. El mercado de valores está recompensando a las principales empresas del sector.

Sin embargo, un sector de alto crecimiento puede invertirse rápidamente si no se mantienen las expectativas. Y en este caso existe el riesgo de que pueda arrastrar a todas las bolsas de valores.

Hablarte de Bitcoin

Uno de los más grandes es el bitcoin y la cripto moneda. Bitcoin y muchas otras criptolendas estuvieron entre los mejores activos del año. El bitcoin, el príncipe de la cripto-moneda, multiplicó su valor por 15 sólo en 2017. Muchas otras criptocurrencias funcionaron aún mejor.

El volumen de dinero asignado en monedas y criptodivisas es todavía muy bajo y las expectativas siguen siendo positivas. ¿Pero qué pasa si las cosas cambian? Seguramente este mundo saldría mal y hasta el capital asignado hoy a este sector sería destruido. El efecto podría también infectar otros activos de riesgo debido a la reducción del apetito de riesgo.

El 2018 puede ser todavía prematuro, pero mantengamos los ojos abiertos. Hay que decir que en los últimos meses ha habido muchas cripto corrientes inorei que han sufrido algunos descensos debido a un fuerte movimiento de los bitcoins.

Macroeconomía y geopolítica

¿Qué riesgos del 2018 para sus inversiones? Por el momento no veo grandes riesgos en la macroeconomía y la geopolítica. El efecto Trump parece haber sido bien absorbido (incluso bien recibido por los mercados), el Brexit también. En Europa los movimientos antieuropeos siguen siendo fuertes, pero en 2017 sufrieron varias derrotas (especialmente en Le Pen, en Francia). Por lo tanto, los mercados en este frente deben estar en calma.

El crecimiento económico debería seguir siendo bueno, especialmente ahora que Europa también parece haber despertado. La inflación, por otra parte, parece estar bajo control, gracias a los fuertes aumentos de productividad y los bajos costos de la energía.

En conclusión, hay tres riesgos reales para los mercados financieros. El mercado de bonos de los Bancos Centrales, el sector de la tecnología y el sector de la criptografía. Sin embargo, en general, no creo que sean tales que generen una verdadera inversión a largo plazo en las acciones y espero que el año 2018 sea igualmente positivo.

Como siempre, nuestras estrategias aún nos protegerán si las cosas cambian.