ETF Lyxor FTSE Mib

Una forma de invertir en el índice italiano

Con el Mib de ETF Lyxor FTSE (ISIN: Fr0010010827) puedes tomar una posición en el principal índice italiano. Italia ha sido uno de los peores mercados bursátiles del mundo en los últimos 20 años y esto se ha acelerado a partir de 2008. En particular, ha habido una divergencia significativa con respecto a la equidad internacional desde la crisis de 2011. Esta divergencia no se ha superado hasta hace poco, por lo menos.

Después de todo, con la economía italiana siendo una de las más débiles a nivel internacional en los últimos veinte años, no se podía esperar otra cosa. En cualquier caso, esto ha hecho que nuestra lista de precios sea bastante barata ahora y ciertamente interesante.

No por casualidad, en 2019 el mercado italiano era uno de los mejores de Europa (y no sólo). Y el índice de pequeña capitalización de los últimos años siempre ha seguido el ritmo de los mercados internacionales. Así que veamos ahora cómo es posible invertir en nuestra lista.

Invierte en el Mib de ETF Lyxor FTSE, una de las posibles opciones. El FTSE Mib ETF de Lyxor es un ETF emitido por Lyxor. El ETF replica el índice FTSE Mib y lo hace sintéticamente, usando el método de intercambio sin fondos. Ya les he explicado en el pasado la diferencia entre la replicación física y la sintética y, en este último caso, lo que significa la replicación financiada y la no financiada.

Si lees el artículo de nuevo verás que lo mejor es la replicación física, por lo que la replicación sintética no es realmente lo mejor. Otro punto delicado es la gestión de los dividendos. Como he explicado en el pasado, es mucho mejor para un ETF capitalizar los dividendos que distribuirlos. Sin embargo, no es el caso aquí, ya que la ETF en cuestión está distribuyendo.

Aspectos positivos

Pero pasemos ahora a los aspectos positivos. Un tamaño de alrededor de 370 millones de euros nos da varias garantías de que el fondo no será liquidado, porque está muy por encima del umbral de 100 millones de euros que debe ser visto como un tamaño mínimo. Otro aspecto importante es el costo, que con un 0,35% anual no es, en general, muy alto.

Así que este ETF no es exactamente el máximo. Pero es quizás uno de los mejores. De hecho hay una alternativa ciertamente preferible y es el iShares FTSE MIB (ISIN: IE00B53L4X51). Este ETF:

  • Es una acumulación
  • Es una réplica física
  • Sólo cuesta el 0,33%.

El problema, sin embargo, es que tiene un tamaño inferior a 90 millones de euros, por lo que podría estar en riesgo de liquidación. Hasta entonces, sin embargo, puede ser una alternativa viable. Pero cuando se invierte en estos ETFs,

¿Qué se pone en la cartera?

El índice FTSE Mib. Invertir en el ETF ETF Lyxor FTSE Mib o sus equivalentes Ishares significa participar en los resultados del índice FTSE Mib. Este es el índice italiano más importante, compuesto por las mayores empresas de nuestro país. Pero veamos más de cerca los detalles.

En primer lugar, es un índice muy concentrado, con las diez primeras empresas representando el 67% del total. No sólo eso, sino que los cinco primeros constituyen más del 42% del total. La primera compañía es ENEL, con un peso superior al 15%, seguida de ENI e Intesa con un peso de alrededor del 9,50% cada una y luego Unicredit con un 8%.

En cuanto a los sectores, por otro lado, nuestro índice sufre de sobreexposición a los bancos y las finanzas. El sector bancario, de hecho, pesa el 23,58%. Pero junto con las finanzas y los seguros llegamos al 35%. Por lo tanto, las finanzas, en un sentido más amplio, determinan por sí solas más de 1/3 de los resultados del índice.

Otros sectores muy pesados sólo las empresas de servicios públicos, con el 19,75%, y el petróleo y el gas con el 13%. En resumen, tres o cuatro sectores hacen más de 2/3 del total. En general, invertir en el ETF Lyxor FTSE Mib sólo puede ser algo a lo que sólo se puede asignar una parte de la cartera.

De hecho, el índice está muy concentrado, tanto en términos de sectores como de empresas individuales. Sin tener en cuenta que Italia tiene una ponderación muy modesta en la capitalización mundial, por lo que demasiada exposición ataría los perofrances de su cartera a los de Italia. Y eso no es necesariamente algo bueno. Considero que el 5% de la cartera total es el máximo.